谁在挤占实体经济的利润空间湘桂柿金瓜属粱原变种秦岭薹草小叶龙竹We

发布时间：2023-01-18 20:30:53

谁在挤占实体经济的利润空间？

国家统计局发布的数据显示，2014年1~9月份，全国规模以上工业企业主营业务利润率为5.16%，为2003年以来历史同期最低水平。影响工业企业利润率下降的原因是多方面的，是各种因素叠加的结果。

对于工业企业利润率下降的原因，多数专家学者的观点主要集中在以下两点：一是绝大多数工业行业处于产能严重过重阶段，供需失衡必然导致盈利水平的下降；二是工业企业缺少创新，特别是技术创新乏力，处于世界产业链分工的低端。

笔者认为，影响工业企业利润率下降的主要因素除上述两个方面以外，还糙毛榕源于中国现有经济体系中各产业间的利润分配结构出现了失衡，突出表现为利润向金融业特别是商业银行集中，从而影响了实体经济特别是工业企业的经济效益。

由于银行业详细的利润情况未予公开，单纯依据现有的公开数据无法分析银行与实体经济在盈利方面的差异性和关联性。但是，上市公司中包含了中国目前主要的但挤出机出口比例依然较低商业银行。通过上市公司数据可以分析银行板块与非银蜜味桉行板块在盈利方面的差异性和关联性。

自2010年起共有16家商业银行在中国A股市场上市，Wind（万得资讯）数据库提供了这16家上市银行从2005年至今的年报数据，数据的连续性可进行纵向比较。2005年，这16家上市银行的利润总额为1494亿元，2013年达到1华飘拂草1682.91亿元，年均增长29.32%；2005年，这16家上市银行净利润在全部上市公司中占比28.11%，2013年这一比例达到48.25%，2014年第三季度该比例更是创下50.26%的历史新高。对2005年~2013年数据进行对比，发现2005年~2007年上市银行净利润占全部上市公司利润比重保持在28%左右，2008年~2011年保持在37%~42%之间，2012年~2014年9月份连续3年保持在49%左右。这表明自2008年美国金融危机爆发以来，中国银行业利润实现了大幅度跨跃式增长，银行业利润在整个国民经济产出效益中所占的比重越来越大。

中国银行业利润的大幅增长究竟是来自银行自身盈利能力的增长，还是来自银行业对实体经济利润的“挤占”？对此，我们要有一个明确的认识。

中国上市公司多为各行业中的优质资产、优势企业。Wind数据库提供的上市公司数据显示，1992年~2004年仅有7家上市银行年报数据，1992年全部上市公司（仅包含1家银行上市公司年报数据）的净利润率为10.73%，2004年为9.16%（包含15家银行上市公司年报数据）。这13年中，净利润率最低年份是1998年，为7.23%。而从2005年起，整个上市公司净利润率（含16家银行上市公司年报数据）在8%~11%之间波动；剔除银行板块后，2005年后全部非银行上市公司的净利润率在4%~9%之间波动。与此同时，整个上市公司净利润率与非银行板块的净利润率之间的差距逐渐拉大，如2005年二者相差1.71个百分点，2009年相差3.11个百试样断裂后分点，2013年相差3.75个百分点。

如果对1992年~2013年整个上市公司（含银行板块）净利润率进行对比，1992年~1997年保持在10%左右；从1998年起，整个上市公司净利润率在8%上下波动。这提示我们，整个上市公司的产出效益及效率是相对均衡的。这在一定程度上表明，中国整个国民经济的产出效益及效率是保持相对稳定的。非银行上市公司净利润率的下降源于在国民经济产出效率相对平稳的情况下，银行板块大幅度地“挤占”了非银行板块的利润空间，即国民经济中银行与实体经济之间在利润分配机制上出现了“体制性失衡”。

银行板块对非银行板块利润的“挤占”，导致实体经济中各工业行业之间在利润分配上亦出现了“体制性失衡”。如申银万国对上市公司所划分的28个板块中点击 “读取数据 ”，建筑装饰、农林牧渔、国防军工、化工、商业贸易、有色金属、钢铁7个板块2013年的销售净利润率均在3%以下，钢铁板块仅为0.48%，排名垫底，并且属于制造业的板块销售净利润率均没有超过9%。

基础产业净利润率的下降与中国作为世界制造业大国的身份极不相符，更不利于中国向制造业强国转变。技术创新需要巨大的资金投入，银行对实体经济利润的“挤占”增加了实体经济产业的创新成本，并且削弱了创新成果带来的效益，从而抑制了实体经济产业的创新动力。

振兴实体经济、提高工业企业的盈利水平，从体制结构上就要优化产业间的利润分配。从遏制银行“暴利”的角度看，国家需要优化实体经济的融资渠道，特别是要扩展除银行以外的多元化融资渠道。针对当前工业企业过高的资金成本负担，银行需要持续适度向下调整利率水平，推进利率市场化改革进程。11月19日，国务院常务会议就缓解企业融资成本高问题推出了10项措施，表明金融行业的深度变革已拉开大幕。由于触及到银行利益的调整，不能单方面指望银行“壮士断腕”，而是需要国家层面推出一系列体制性变革措施，逐步由“治标锡金龙胆”向“标本兼治”转变。

来源：中国冶金报

版权及免责声明：凡本所属版权作品，转载时须获得授权并注明来源“中国产业经济信息”，违者本将保留追究其相关法律的权力。凡转载文章，不代表本观点和立场。版权事宜请联系：。